什么是平衡型基金（平衡型基金投资概览）

3月以来，股市泛起大幅调整，总体出现下行趋势，只管月末股市有止跌企稳的迹象，然则月初以来调整幅度仍然较大，同时债市则在颠簸中走强，利率中枢总体下行，当前“股债跷跷板”效应在短期内或还能维持一段时间。

为了应对这种市场气概的转变，投资者可以借助股债平衡计谋来实现自己的投资目的。股债平衡是投资大师格雷厄姆《伶俐的投资者》一书中的经典计谋，即将总资产一部门设置在股票上，一部门设置在债券上，其中最简朴、高效的方式就是半股半债。

图1：近年来半股半债计谋收益显示

数据泉源：Wind

股债平衡型基金的基本情形

股债平衡型基金是夹杂型基金的一种，与其他种别夹杂型基金相比,此类基金的数目相对较少,总规模也较小,然则平均规模较大。

停止2026年2月28日,市场上共有30家基金公司结构了平衡夹杂型基金，合计50只基金，总规模约1663.3亿元，平均规模约33.3亿元。其中广发基金共结构了5只平衡夹杂型基金，总治理规模达754.9亿元，是所有基金公司中结构平衡夹杂型基金数目最多、规模最大的基金公司。

图2：平衡型基金生长趋势

根据基金对于差异资产的投资比例举行分类，可分为股票型、夹杂型和债券型等大种别。夹杂型基金又可以分为偏股夹杂型基金、偏债夹杂型基金、平衡夹杂型基金和天真设置型基金。其中，平衡夹杂型基金的股债设置相对平衡，多以四六开、五五开的股债配比为主，在差异市场气概下顺应能力较强。

表1：差异类型平衡型基金特征

平衡型基金的优势

大类资产设置决议组合的风险收益特征，而低相关性资产做组合设置可以大幅降低资产颠簸性。

得益于在股票与债券市场的天真设置，在股票牛市，平衡型基金可以捕捉到较高收益，而在股票熊市则可一定水平上规避市场调整的风险，可以说在权益与固收市场攻守兼备。数据显示，平衡型基金2012年以来所有年度平均收益均为正，耐久收益可观，且回撤控制显示优异。

图3：平衡型基金年度收益率与最大回撤

若何运用投资气概赚钱

与仓位限制更高的通俗股票型基金和偏股夹杂型基金相比,平衡型基金的整体股票仓位相对偏低，业绩弹性较弱。但从耐久来看，平衡型基金的业绩十分优异，虽然在某些市场大幅上行阶段的弹性相对较小，然则耐久来看也许率能够大幅跑赢沪深300等市场指数，获取较高的超额收益，适合耐久持有。

图4：平衡型基金耐久收益率